ОСОБЛИВОСТІ УПРАВЛІННЯ ФІНАНСОВИМ ПОТЕНЦІАЛОМ БУДІВЕЛЬНИХ ПІДПРИЄМСТВ В УМОВАХ СУЧАСНИХ ЕКОНОМІЧНИХ ВИКЛИКІВ
DOI:
https://doi.org/10.24025/2306-4420.73(2).2024.321787Ключові слова:
фінансовий потенціал, економетричне моделювання, будівельні підприємства, ефективність витрат, доходи, економічна нестабільність, антикризові стратегіїАнотація
Анотація. Ефективний сталий розвиток галузі залежить від фінансового потенціалу будівельних підприємств, особливо в умовах сучасних економічних викликів. Це дослідження є важливим і актуальним, оскільки для постановки проблеми необхідно визначити детермінанти фінансової діяльності українських будівельних компаній в умовах економічної нестабільності, геополітичної напруженості, війни та наслідків пандемії COVID-19. Мета дослідження – проаналізувати фінансовий потенціал 10 провідних українських будівельних підприємств за період 2019–2023 рр. та визначити основні фактори, що визначають їх стійкість та адаптивність до зовнішніх шоків. Дослідження ґрунтується на вторинних даних зі звітів компаній і використовує економетричну модель панельних даних для дослідження зв’язків між фінансовими показниками компанії, зростанням доходів та ефективністю витрат, її кризовими періодами та макроекономічними умовами. Методологія генерує надійні та відтворювані результати, а відповідність моделей фіксованих і випадкових ефектів перевіряється для специфікації. Результати свідчать про те, що зростання доходів є найважливішим фактором фінансової стабільності, за яким слідує ефективність витрат. Усі підприємства зазнали негативного впливу періоду кризи 2020–2021 років та війни із різним ступенем фінансової вразливості. KAN Development і TMM Group показали кращу адаптивність завдяки хорошим стратегіям управління фінансами порівняно з іншими компаніями. Дослідження має практичну цінність, використовуючи рекомендації щодо диверсифікованих доходів, управління витратами та кризових стратегій, засновані на доказах. Це критично важливе розуміння для політиків, інвесторів і бізнес-лідерів, які хочуть зробити будівельний сектор більш стійким і стійким.
Посилання
Abas, N. H., Yusuf, N., Suhaini, N. A., Kariya, N., Mohammad, H., & Hasmori, M. F. (2020). Factors affecting safety performance of construction projects: A literature review. IOP Conference Series: Materials Science and Engineering, 713, 012036. https://doi.org/10.1088/1757-899X/713/1/012036.
Abramov, I., & AlZaidi, Z. A. K. (2023). Evaluation of the effective functioning of construction enterprises in the conditions of occurrence of diverse risk factors. Buildings, 13(4), 995. https://doi.org/10.3390/buildings13040995.
Adekunle, P., Aigbavboa, C., Akinradewo, O., Oke, A., & Aghimien, D. (2022). Construction information management: Benefits to the construction industry. Sustainability, 14(19), 11366. https://doi.org/10.3390/su141811366.
Alaloul, W. S., Liew, M. S., Zawawi, N. A. W. A., & Kennedy, I. B. (2020). Industrial Revolution 4.0 in the construction industry: Challenges and opportunities for stakeholders. Ain Shams Engineering Journal, 11, 225–230. https://doi.org/10.1016/j.asej.2019.08.010.
Alshihri, S., Al-Gahtani, K., & Almohsen, A. (2022). Risk factors that lead to time and cost overruns of building projects in Saudi Arabia. Buildings, 12(7), 902. https://doi.org/10.3390/buildings12070902.
Davidescu, A. A., Apostu, S. A., Paul, A., & Casuneanu, I. (2020). Work flexibility, job satisfaction, and job performance among Romanian employees - Implications for sustainable human resource management. Sustainability, 12(15), 6086. https://doi.org/10.3390/su12156086.
Giri, O. P. (2023). Perception-based assessment of the factors causing delays in construction projects. Engineering, 15(1), 431–445. https://doi.org/10.4236/eng.2023.157033.
González-Sánchez, R., Settembre-Blundo, D., Ferrari, A. M., & García-Muiña, F. E. (2020). Main dimensions in the building of the circular supply chain: A literature review. Sustainability, 12(7), 2459. https://doi.org/10.3390/su12062459.
Guo, J., Xiang, P., & Lee, Y. (2022). Analyzing and controlling construction engineering project gray rhino risks with innovative MCDM methods: Interference fuzzy analytical network process and decision-making trial and evaluation laboratory. Applied Sciences, 12(11), 5693. https://doi.org/10.3390/app12115693.
Hernita, H., Surya, B., Perwira, I., Abubakar, H., & Idris, M. (2021). Economic business sustainability and strengthening human resource capacity based on increasing the productivity of small and medium enterprises (SMEs) in Makassar city, Indonesia. Sustainability, 13(6), 3177. https://doi.org/10.3390/su13063177.
Hossain, M. U., Ng, S. T., Antwi-Afari, P., & Amor, B. (2020). Circular economy and the construction industry: Existing trends, challenges and prospective framework for sustainable construction. Renewable and Sustainable Energy Reviews, 130, 109948. https://doi.org/10.1016/j.rser.2020.109948.
IMF. (2023a). International Financial Statistics. https://data.imf.org/?sk=4c514d48-b6ba-49ed-8ab9-52b0c1a0179b&sId=-1.
IMF. (2023b). Global Financial Stability Report. https://data.imf.org/?sk=388dfa60-1d26-4ade-b505-a05a558d9a42.
Kassem, A. M., Khoiry, M. A., & Hamzah, N. (2020). Assessment of the effect of external risk factors on the success of an oil and gas construction project. Engineering, Construction and Architectural Management, 27(10), 2767–2793. https://doi.org/10.1108/ECAM-10-2019-0573.
Khahro, S. H., Memon, A. H., Memon, N. A., Memon, Z. A., & Naresh, R. (2023). Influence of social and economic factors on construction project performance in Pakistan. Sustainability, 15(3), 2469. https://doi.org/10.3390/su15032469.
Khalef, R., El-Adaway, I. H., Assaad, R., & Kieta, N. (2021). Contract risk management: A comparative study of risk allocation in exculpatory clauses and their legal treatment. Journal of Legal Affairs and Dispute Resolution in Engineering and Construction, 13(4), 04520036. https://doi.org/10.1061/(ASCE)LA.1943-4170.0000430.
Khmeleva, G. A., Kurnikova, M. V., Nedelka, E., & Tóth, B. I. (2022). Determinants of sustainable cross-border cooperation: A structural model for the Hungarian context using the PLS-SEM methodology. Sustainability, 14(3), 893. https://doi.org/10.3390/su14020893.
Kretov, D., Mindova, O., Aitaliev, B., & Koldovskyi, A. (2023). Development management of interbank competition in the corporate lending market. Economics Ecology Socium, 7(2), 89–99. https://doi.org/10.31520/2616-7107/2023.7.2-7.
Lapidus, A. A., Abramov, I. L., & Al-Zaidi, Z. A. K. (2020). Assessment of the impact of destabilizing factors on implementation of investment and construction projects. IOP Conference Series: Materials Science and Engineering, 951, 012028. https://doi.org/10.1088/1757-899X/951/1/012028
Lapidus, A., Abramov, I., Kuzmina, T., Abramova, A., & AlZaidi, Z. A. K. (2023). Study of the sustainable functioning of construction companies in the conditions of risk factors. Buildings, 13(11), 2282. https://doi.org/10.3390/buildings13092282.
Lapidus, A., Topchiy, D., Kuzmina, T., & Chapidze, O. (2022). Influence of the construction risks on the cost and duration of a project. Buildings, 12(4), 484. https://doi.org/10.3390/buildings12040484.
Lekan, A., Aigbavboa, C., Babatunde, O., Olabosipo, F., & Christiana, A. (2022). Disruptive technological innovations in construction field and fourth industrial revolution intervention in the achievement of the sustainable development goal 9. International Journal of Construction Management, 22(12), 2647–2658. https://doi.org/10.1080/15623599.2020.1819522.
Ma, L., & Fu, H. (2020). Exploring the influence of project complexity on the mega construction project success: A qualitative comparative analysis (QCA) method. Engineering, Construction and Architectural Management, 27(11), 2429–2449. https://doi.org/10.1108/ECAM-12-2019-0679.
Mazur, V., Koldovskyi, A., Ryabushka, L., & Yakubovska, N. (2023). The formation of a rational model of management of the construction company’s capital structure. Financial and Credit Activity Problems of Theory and Practice, 6(53), 128–144. https://doi.org/10.55643/fcaptp.6.53.2023.4223.
Mirpanahi, M. V., & Noorzai, E. (2021). Modeling the relationship between critical BIM attributes and environmental sustainability criteria using PLS-SEM technique. Journal of Architectural Engineering, 27(2), 04021037. https://doi.org/10.1061/(ASCE)AE.1943-5568.0000512.
Nnaji, C., & Karakhan, A. A. (2020). Technologies for safety and health management in construction: Current use, implementation benefits and limitations, and adoption barriers. Journal of Building Engineering, 29, 101212. https://doi.org/10.1016/j.jobe.2020.101212.
Obondi, K. (2022). The utilization of project risk monitoring and control practices and their relationship with project success in construction projects. Journal of Project Management, 7(1), 35–52. https://doi.org/10.5267/j.jpm.2021.7.002.
Perera, B. A. K. S., & Dewagoda, K. G. (2021). Streamlining the management of payment delays: The case of Sri Lankan Government building construction projects. Journal of Financial Management of Property and Construction, 26(3), 236–256. https://doi.org/10.1108/jfmpc-05-2020-0041.
Petchenko, M., Yakushev, O., Yakusheva O., & Zubarieva H. (2021). Financial management of corporations: empirical study of factors of influence on borrowing borrowing funds. Cherkasy Bohdan Khmelnytsky National University. Economic sciences. (2), 54-60. https://doi.org/10.31651/2076-5843-2021-2-54-60
Prokopenko, O., Chechel, A., Koldovskiy, A., Kldiashvili, M. (2024). Innovative Models of Green Entrepreneurship: Social Impact on Sustainable Development of Local Economies. Economics Ecology Socium. 8, 89-111. https://doi.org/10.61954/2616-7107/2024.8.1-8
Prodanova L., Buriak Ye., Yakushev O. (2020). Theoretical and methodological bases of determining and estimating the concentration of resources of territories in the conditions of development of integration processes. Cherkasy Bohdan Khmelnytsky National University. Economic sciences. (2), 169-178. https://doi.org/10.31651/2076-5843-2020-2-169-178
Putilova, E. A., & Shutaleva, A. V. (2020). Corporate culture as one of the key factors of effective industrial enterprise development. IOP Conference Series: Materials Science and Engineering, 966, 012132. https://doi.org/10.1088/1757-899X/966/1/012132.
Sanni-Anibire, M. O., Mohamad Zin, R., & Olatunji, S. O. (2022). Causes of delay in the global construction industry: A meta-analytical review. International Journal of Construction Management, 22(12), 1395–1407. https://doi.org/10.1080/15623599.2020.1716132.
Santoso, D. S., & Gallage, P. G. M. P. (2020). Critical factors affecting the performance of large construction projects in developing countries: A case study of Sri Lanka. Journal of Engineering, Design and Technology, 18(4), 531–556. https://doi.org/10.1108/JEDT-05-2019-0130.
Shrivas, A., & Singla, H. K. (2022). Analysis of interaction among the factors affecting delay in construction projects using interpretive structural modelling approach. International Journal of Construction Management, 22(12), 1455–1463. https://doi.org/10.1080/15623599.2020.1728486.
Sinha, B. B., & Dhanalakshmi, R. (2022). Recent advancements and challenges of Internet of Things in smart agriculture: A survey. Future Generation Computer Systems, 126, 169–184. https://doi.org/10.1016/j.future.2021.08.006.
Sobieraj, J., & Metelski, D. (2021). Quantifying critical success factors (CSFs) in management of investment-construction projects: Insights from Bayesian model averaging. Buildings, 11(10), 360. https://doi.org/10.3390/buildings11080360.
Sobieraj, J., & Metelski, D. (2022). Project risk in the context of construction schedules - Combined Monte Carlo simulation and Time at Risk (TaR) approach: Insights from the Fort Bema housing estate complex. Applied Sciences, 12(3), 1044. https://doi.org/10.3390/app12031044.
State Statistics Service of Ukraine. (2023a). Construction and housing: Operational data. Retrieved January 6, 2024, from https://ukrstat.gov.ua/operativ/menu/menu_u/bud_20.htm
State Statistics Service of Ukraine. (2023b). Construction: Regulatory documents. Retrieved January 6, 2024, from https://www.ukrstat.gov.ua/norm_doc/norm_rozd/byd.htm
Tsimoshynska, O., Koval, M., Kryshtal, H., Filipishyna, L., Arsawan, I., & Koval, V. (2021). Investing in road construction infrastructure projects under public-private partnership in the form of concession. Naukovyi Visnyk Natsionalnoho Hirnychoho Universytetu, 2, 184–192. https://doi.org/10.33271/nvngu/2021-2/184.
Vu, T. Q., Pham, C. P., Nguyen, T. A., Nguyen, P. T., Phan, P. T., & Nguyen, Q. L. H. T. T. (2020). Factors influencing cost overruns in construction projects of international contractors in Vietnam. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 7(8), 389–400. https://mpra.ub.uni-muenchen.de/103435/8/MPRA_paper_103435.pdf
Wang, W. (2021). The concept of sustainable construction project management in international practice. Environmental Development and Sustainability, 23(6), 16358–16380. https://doi.org/10.1007/s10668-021-01333-z.
World bank (2023). The World Development Indicators. https://datatopics.worldbank.org/world-development-indicators/
Wuni, I. Y., & Shen, G. Q. (2020). Critical success factors for management of the early stages of prefabricated prefinished volumetric construction project life cycle. Engineering, Construction and Architectural Management, 27(10), 2315–2333. https://dx.doi.org/10.1108/ECAM-10-2019-0534.
Yakusheva O.V., Bilan Y.V. (2023). Aspects of managing the activities of construction companies in a post-conflict economy: the experience of Georgia. Intersectoral business integrations in the sphere of goods and services production: proceedings of the allukrainian scientific and practical online conference for higher education applicants and young scientists (November 28, 2023, Khmelnytskyi, Kherson), 42–44.
Yang, R., Wakefield, R., Lyu, S., Jayasuriya, S., Han, F., Yi, X., Yang, X., Amarasinghe, G., & Chen, S. (2020). Public and private blockchain in construction business process and information integration. Automation in Construction, 118, 103276. https://doi.org/10.1016/j.autcon.2020.103276.
Yaseen, Z. M., Ali, Z. H., Salih, S. Q., & Al-Ansari, N. (2020). Prediction of risk delay in construction projects using a hybrid artificial intelligence model. Sustainability, 12(4), 1514. https://doi.org/10.3390/su12041514.
##submission.downloads##
Опубліковано
Номер
Розділ
Ліцензія
Ця робота ліцензується відповідно до Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
Автори, які публікуються у цьому журналі, погоджуються з наступними умовами:
Автори залишають за собою право на авторство своєї роботи та передають журналу право першої публікації цієї роботи на умовах ліцензії Creative Commons Attribution License, котра дозволяє іншим особам вільно розповсюджувати опубліковану роботу з обов'язковим посиланням на авторів оригінальної роботи та першу публікацію роботи у цьому журналі.
Автори мають право укладати самостійні додаткові угоди щодо неексклюзивного розповсюдження роботи у тому вигляді, в якому вона була опублікована цим журналом (наприклад, розміщувати роботу в електронному сховищі установи або публікувати у складі монографії), за умови збереження посилання на першу публікацію роботи у цьому журналі.
Політика журналу дозволяє і заохочує розміщення авторами в мережі Інтернет (наприклад, у сховищах установ або на особистих веб-сайтах) рукопису роботи, як до подання цього рукопису до редакції, так і під час його редакційного опрацювання, оскільки це сприяє виникненню продуктивної наукової дискусії та позитивно позначається на оперативності та динаміці цитування опублікованої роботи (див. The Effect of Open Access).
